大众前十大光模块厂商中国已占据7个席位，其统统商场份额逾越5成，多家厂商已得胜干与英伟达供应链，其中，中际旭创出货量得胜超过Coherent成为行业第一。不外，光模块中枢零部件光芯片仍依赖入口，国产化程度有待进一步提高。

2023年号称是英伟达的狂飙之年，在这一年，ChatGPT的整夜爆火带动AI硬件需求爆发式增长，英伟达高性能GPU受追捧，大订单联翩而至。由于光模块与GPU之间存在强绑定相干，两者必须互助使用，因此，英伟达的崛起也树立了一个新的细分商场，其上游光模块供应商包括天孚通讯、中际旭创、Fabrinet、Coherent等中外公司。

自2023年3月，英伟达光模块供应商收入均彰着增长，但跟着时期的推移，国外光模块厂商收入启动掉队，甚而出现负增长的情况，而国内光模块厂商收入则握续增长，并通过成本上风不休获取原属于国外厂商的商场份额。

需要在意的是，国内厂商主要皆集在光模块的制造身手，其上游包括光芯片、电芯片、光器件等，光芯片与电芯片是光模块的中枢零部件，前者鲁莽占光模块成本的40.00%至60.00%，后者占光模块成本的10.00%至30.00%。当今，国内光芯片与电芯片在10GB/s以下家具基本收场了国产替代，但25GB/s以上家具国产化率仅有10.00%，国产化程度仍有待进一步提高。

国产厂商崛起

跟着ChatGPT 为代表的东说念主工智能大言语模子的发布，AI 算力需求也快速增长，为了霸占算力商场份额，亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta开启算力领域的装备竞赛，2023年第四季度，国外五大云计较巨头统统老本开支为454.00亿好意思元，同比增长4.70%，同期，五大厂商均暗示2024年将不绝加大对AI领域的投资力度。

据开源证券研报，2024年第一季度，国外五大云计较巨头老本开支保握增长，其统统金额高达463.00亿好意思元，同比增长25.70%。同期，国内云计较厂商老本开支相似增长显耀，其中，腾讯老本开支为143.59亿元，同比增长225.53%；阿里购置物业及征战老本开支为104.74亿元，同比增长304.85%；百度老本开支为20.38亿元，同比增长57.37%。

AI算力的中枢为GPU，看成GPU的迫切“援助”，光模块与GPU之间存在强绑定相干，两者必须互助使用。按真义来说，国外五大云计较厂商是此轮AI算力数据中心成立的主角，国外光模块厂商应当靠水吃水先得月，飘雪影院在线神马影院但内容情况并非如斯。

据Choice数据，2024年一季度，曾与中际旭创商场份额比肩第一的Coherent营业收入为12.09亿好意思元，同比增长-2.53%，净利润为-1573万好意思元，同比增长-717.83%；Lumentum营业收入为3.67亿好意思元，同比增长-4.41%，净利润为-1.27亿好意思元，同比增长-223.16%；Fabrinet营业收入为7.32亿好意思元，同比增长9.96%，净利润为8100万元，同比增长36.33%。

很彰着，看成也曾的国外光模块大厂，仅有Fabrinet事迹收场正增长，Coherent、Lumentum事迹均彰着下滑，反不雅国内厂商，光模块三巨头“易中天”事迹均大幅增长。

据最新事迹预报，2024年上半年，中际旭创扣除非不时性损益后的净利润约为21.00亿元至24.50亿元，同比增长260.13%至320.15%；新易盛扣除非不时性损益后的净利润约为8.10亿元至9.50亿元，同比增长185.11%至234.41%；天孚通讯扣除非不时性损益后的净利润约为6.17亿元至6.64亿元，同比增长173.56%至194.48%。

卑劣需求握续增长，国外主要光模块厂买卖绩下滑，国内厂买卖绩快速增长，这意味着国内光模块厂商在商场竞争中处于上风地位，商场份额握续提高。

据LightCounting数据，截止至2023年年末，大众前十大光模块厂商中，中国光模块厂商已占据7个席位，其中，中际旭创商场份额位居大众第一，华为、光迅科技、海信、新易盛、华工正源、索尔想光电永别位列第三、第五、第六、第七、第八与第九位，从数据来看，中国光模块厂商如故占据光模块商场过半的商场份额。

干与2024年，从大众主要光模块厂买卖绩的变动情况来看，大众光模块商场份额进一步向中国厂商皆集。

产业链地位待提高

虽说国内光模块厂商占据了大众光模块商场较高的商场份额，但从产业链角度来看，国内光模块厂商依旧处于相对裂缝的地位。

具体而言，光模块产业链上游身手包括光芯片制造商和光器件供应商，认真光芯片、电芯片等关节原材料供应；中游身手包括光模块制造商与光通讯征战供应商，这些企业认真将光芯片和光器件拼装成圆善的光模块，并开发与之配套的驱动电路和禁止系统；卑劣身手主要分为数通商场和电信商场，包括互联网和云计较企业、电信运营商等最终用户。

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由此看来，国内光模块制造商位于光模块产业链的中游，属于期间壁垒相对较低的拼装、封装、测试身手。

据天风证券研报，国内光模块厂商在与国外厂商竞争中大概胜出的原因主要有以下两方面，第一，国外光模块厂商起步相对较早，自2018年，好意思国、日本等厂商接踵剥离低毛利率光模块业务，退出光模块制造商场，将业务要点转向光模块中枢芯片家具的研发。

第二，国内光模块厂商依托劳能源成本、商场领域以及电信征战商扶握等上风，快速相连国外厂商所让出的商场份额，并在竞争中冉冉收场对国外光模块厂商的超过。

更为迫切的是，凭据国信证券研报，光芯片、电芯片是光模块的中枢零部件，前者鲁莽占光模块成本的40.00%至60.00%，后者占光模块成本的10.00%至30.00%。况兼，天风证券筹谋显露，国外光芯片厂商具有期间教养以及先发上风，早已建立起较高的行业壁垒，领有可量产25Gb/s速率以上光芯片制造期间，而国内厂商当今只大概领域量产2.5Gb/s、10Gb/s光芯片，25Gb/s以上光芯片主要依赖入口。

与光芯片一致，电芯片领域也存在访佛的问题，据天风证券研报，截止至当今，国内只须少数供应商涉足25Gb/s及以下速率的电芯片家具，25Gb/s以上电芯片家具基本依赖入口，由此看来，光模块国产化程度任重而说念远。

相对乐不雅的是，国内源杰科技、长光华芯、光迅科技等企业在光芯片领域均有不同程度的布局，在低速率光芯片领域收场国产替代的同期，正勤奋进行高速率光芯片的筹谋。

更为迫切的是，国内多家光模块厂商正试图通过光模块硅光贬责决策收场“换说念超车”，据财报数据，相干于传统光模块贬责决策，硅光贬责决策不仅集成度高，在峰值速率、能耗、成本等方面也具有简洁说明，因此，该期间是光模块将来的迫切发展场所之一。

鉴于良品率和损耗的问题，光模块硅光贬责决策的举座上风暂不彰着，但在超400G的短距场景、筹商光场景中，硅光模块的低成本上风或鼓励其成为数据中心荟萃向400G升级的主流家具，况兼，跟着光模块速率冉冉升级，硅光的成本上风会愈加突显。

凭据Lightcounting的预测，光通讯行业如故处在硅光期间领域讹诈的升沉点，硅光将在2021年至2026年握续获取商场份额，展望到2026年，大众硅光模块商场领域将接近80.00亿好意思元，有望占到一半的商场份额，与传统可插拔光模块平分商场。

在最新一期的《投资者相干步履记载表》中，中际旭创暗示已有400G和800G部分型号的硅光模块启动给客户批量供货，同期，公司还给更多的客户送测了800G和1.6T硅光模块，展望来岁硅光800G、400G上量的比例还会进一步提高。

与此同期迷奸 拳交，新易盛、光迅科技等企业也在积极的进行硅光贬责决策的研发责任，并已有部分家具处于送样阶段，若硅光的发展适合商场预期，国内光模块厂商有望将收场换说念超车。